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手握1300亿现金的巴菲特保持沉默:持币观望还是

时间:2020-05-17 23:41来源:未知 作者:admin 点击:
如果要应聘牛排馆的服务生,你要确保在这三天不能请假---新年、情人节、巴菲特股东大会。一位在奥马哈当地的牛排馆员工告诉媒体。巴菲特常在当地一家牛排馆Gorats 宴请比尔盖茨等

  “如果要应聘牛排馆的服务生,你要确保在这三天不能请假---新年、情人节、巴菲特股东大会。”一位在奥马哈当地的牛排馆员工告诉媒体。巴菲特常在当地一家牛排馆Gorat’s 宴请比尔盖茨等贵宾,很多投资者慕名而来品尝“巴菲特同款牛排”。

  巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(以下简称“伯克希尔”)一般定于5月初在巴菲特的老家—奥马哈市举行股东大会。一个普通小城在一个周末能迎来数万游客,一间普通的酒店房间从平时的50美元/晚翻六倍涨到300美元/晚,还一房难求。巴菲特最爱的牛排馆一个周末能迎来3000多游客,营业额飙至15万美元。

  今年3月,伯克希尔公司宣布原定于5月2日的股东大会将不再邀请投资者参加,改为线上论坛。巴菲特将在网上回答股东和媒体提问。网上直播时间也较往年现场会议有所缩短。

  图注:中国投资者对巴菲特股东大会趋之若鹜,排队入场的人群里有不少中国面孔

  “大型集会可能对参与者和社区带来健康风险。我们不会要求我们的员工这样做,我们也不会让奥马哈市在疫情中成为热门地区。”巴菲特在声明中表示。

  虽然改成了“线上朝圣”,但投资圈仍然对巴菲特股东大会倍加关注。在资本市场剧烈动荡的今天,全世界都在期待听到“股神”的观点。凤凰网财经梳理发现,多位投资者和专业媒体都共同聚焦了以下三个问题:

  目前伯克希尔公司账面上拥有近1,300亿美元现金。这么多现金趴在账上用意何在?

  在过去几年的股东大会上,巴菲特上都在谈论要进行“大象规模(elephant-size)”的收购,但他也直言这类收购标的可遇不可求,需要满足两个基本条件:一是价格不能过于昂贵,二是标的需要有一定规模,能够吃得下巨额投资。

  过去的两个月,疫情在美国全面爆发,美股剧烈震荡,一大批股票出现暴跌。持有大量现金的巴菲特是继续持币观望,还是会选择低位抄底?

  BTIG首席股票及衍生品策略师伊曼纽尔Julian Emanuel在最近发布的一份报告中写到:“过去动荡的两个月里, 巴菲特的沉默震耳欲聋。”

  他解释:“巴菲特打算如何处置伯克希尔哈撒韦公司的约1,280亿美元现金?(我们)几乎没有听到任何讨论。”

  巴菲特的沉默或与疫情迅速蔓延有关。美国约翰斯霍普金斯大学实时统计数据显示,截至北京时间5月1日8时32分,美国确诊病例超106万例,死亡逾6.3万例。恐怕连巴菲特也无法预知,疫情何时才能结束?

  伯克希尔4月初在监管申报中披露,公司抛售了近1300万股达美航空的股票,价值3.14亿美元,占伯克希尔所持仓位的18%。除此之外,还以7400万美元的价格出售了230万股美国西南航空公司(Southwest Airlines)的股票,减持4%。

  巴菲特选择减持航空股在意料之中。受疫情影响,多地封城,旅行取消,航空业成了被疫情影响最严重的行业之一,多个航空股出现暴跌。

  四月初,达美航空CEO曾公开谈论当前面临的困难:4月份的航班将比原计划减少八成,11.5万个航班将被取消。“达美航空每天要消耗6000多万美元的现金,但我们知道(情况)还没有见底。”

  “我希望我能预测这种情况会很快结束,但事实是,我们根本不知道需要多长时间,病毒才会被控制住,乘客们才会再次坐飞机。”这家航空巨头的CEO发出感慨,正常情况下公司一天的正常客流量是60万,目前锐减到3万。

  巴菲特一直对航空股情有独钟。在本次减持之前,伯克希尔持有达美航空11%的股份,西南航空10.3%的股份,美国航空(AAL) 10%的股份和联合航空(UAL) 9%的股份。伯克希尔是这四家航空公司的三大股东之一。

  但有意思的是,巴菲特并没有坚持手中全部航空股。伯克希尔只减持了其中两家的股份,对美国航空和美联航的持仓没有变化。

  航空业的麻烦还远远没有结束,达美航空预计未来三个月的收入将下降90%,只有平时的十分之一。面对危机中的航空公司,巴菲特还会继续减持吗?

  在2008年的金融危机中,巴菲特曾果断出手,低位购入一些陷入困境的公司股票。伯克希尔在2008年收购了高盛(Goldman Sachs)和通用电气(GE)的大量股份,并在2011年投资了美国银行(Bank of America)。

  2008年10月16日,巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇评论文章,题为《我在买美国(股票)(Buy American. I am.)》。

  这篇评论引发了轩然大波。2008年10月正是金融危机最黑暗的时刻,一月之前美国房地产市场崩盘,信贷紧缩,美国五大投行之一雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产。

  这一篇评论并不是写给伯克希尔的股东,而是面对更广大的美国群众。生于大萧条时代,历经多次危机的巴菲特提醒美国人:这个国家曾经历过看似不可逾越的危机,但最终恢复过来。经济活动总是会恢复,股市总是会反弹。

  假设投资者在他发表评论的那天买入标准普尔500指数(S&P 500)的人,到2020年3月初已上涨227%。

  在三月初接受媒体采访时,巴菲特坦言:“我现在在家工作,比平时多喝一点点可乐,我的身体感觉非常好(I am feeling 100% fine)。”

  今年2月,当美国的疫情还没全面爆发时,巴菲特曾语气乐观,直言股市暴跌“对我们有好处”。“大多数人都是储蓄者,他们应该希望市场下跌。他们应该想以更低的价格购买(股票)。”巴菲特在接受CNBC采访时谈到。他也坦言:“我们的大部分业务都受到了(疫情)影响。”

  作为价值投资者的鼻祖,巴菲特一直以来强调要注重长期回报,在疫情期间他依然坚持:“如果你买一家公司的股票,你将持有它10年或20年。美国企业10年或20年的前景难道在过去24小时或48小时内发生了变化吗?”

  本次线上股东大会,巴菲特将带领一名继承人共同出席--伯克希尔负责非保险业务的副总裁格雷格•阿贝尔。

  目前,业界猜测最有可能接掌巴菲特商业帝国的是伯克希尔的两名高管:负责非保险业务的副总裁阿贝尔,和负责保险业务的副总裁杰恩(Ajit Jain)。

  50多年来,巴菲特一直掌管着伯克希尔公司,该公司全资拥有60多家公司,包括Geico(美国知名保险公司)和Dairy Queen(奶品皇后,美国知名冰淇淋),并持有摩根大通(JPMorgan Chase)和可口可乐(Coca-Cola)等公司的部分权。他的净资产为825亿美元,并誓言将全部捐出。

  今年8月巴菲尔将满90岁。年事已高的股神在每年的股东大会上都会被问及“继承人”,他也多次说明已有一个明确的“继任计划(succession plan)”,但从未对外公布后选定的继承人。

  疫情中的股东大会,不仅搬到了网上,还缩短了时间。往年动辄七八个小时的大会,今年缩短至1个多小时。但“股神”巴菲特的亮相还是能给投资者带来信心,历经大萧条、2008金融危机,他如何看待这一次疫情带来的巨大危机?

  手握1300亿现金的巴菲特,会选择低位抄底吗?还是持币观望等待市场继续探底?是否会重演2008年的大手笔收购?又会选择谁来继承的他的商业帝国?

  伯克希尔股东大会将于北京时间5月3号凌晨4点开始直播,凤凰网财经将重磅报道。更多关于“股神”的精彩内容,敬请关注。

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